一价定理 套利定价-套利定价理论

咱先说说那玩意儿叫啥，叫一价定理吧。别整那些文绉绉的，它就是说啥叫“一价”，好办点就明白，同一门儿货，甭管你在哪个国家买，价格都得一样，就像你在超市里买米，不管是在北京还是上海，人家大道理都说不变，咱买的时候得盯着手里的钱，不能乱花，只能跟刚上架的时候对得上。
要是买多了，那货本身就贵，咱就得买少点；要是买少了，那货本身便宜，咱就得多买几箱。
这逻辑好办得不能再好办，就是供需跟价格挂钩，你多买，价格就涨，你少买，价格就跌，绝不 allowed。 这事儿跟股市里那套套差不多，但咱不用去研究那些复杂的公式和模型，就想个通透的理：你在某个地方买了一笔股票，后来发现隔壁邻居家的同一种股票，价格高了，那咱心里就得嘀咕，如何这买卖不一样？说不定是汇率的事儿，要么税收的事儿，要么是投资者认定这个股比那个股强，要么是出于市场情绪变了。
要是这真成了，咱就得赶紧去卖，赶紧把之前买的股票换掉，不然亏的亏光了。
这就是套利，就是那种“趁火打劫”又要么是“落袋为安”的事儿。 举个例子，咱们看看那个恒指要么道指，这事儿特别明显。假设你在纽约买了十块，股价是 3000，汇率 1 比 10，那就是 3 万块。你转头在伦敦买了十块，股价是 3100，汇率还是 1 比 10，那就是 3.1 万块。
这时候你的伦敦股票比纽约股票贵了 1000，差得挺多。
这时候你就得在伦敦卖一单，把伦敦的那十块股票换成纽约的股票，要么反过来。表面上看，你多卖了 1000 块钱，但出于你手里有伦敦股票，得拿着这笔钱去伦敦买股票，结局你会发现，伦敦的股票还没涨，还是那个价，你花钱买十块赚了 1000 块，但拿这 1000 块去换回纽约股票，结局发现纽约的股票反而跌了 1000 块，要么涨得更慢。
这时候你手里的资产净值，要么持平，要么微亏，要么微赚。你总得想办法，要么把这 1000 块钱再卖出去换成纽约股票，要么就留着伦敦股票。 这就像咱过日子一样，你手里有一笔钱，你在哪个城市花钱，总得有个地方能花回来。你买伦敦的股票，别看本币亏了 1000，但你手里有伦敦股票，等一单卖完，这 1000 块现金是拿不走的，你得拿着这 1000 块去纽约买纽约的股票。
这时候你发现纽约的股票价格跌了 1000，你手里就是 1000 块现金，加上这 1000 块现金，刚好能买回 1000 块纽约股票，回到原地。 这就跟咱淘金热似的，你淘到了一个金矿，金价是 10 块钱一克。你转头在隔壁村淘到了金矿，金价是 11 块钱一克。
那你要干嘛？你肯定嫌隔壁村的金价贵，你想直接去隔壁村买个矿，要么把矿里的东西搬过来卖，起码能拿回 11 块钱一克。但这事儿没那么顺利，你得先卖掉那个 10 块钱一克的矿，换回 10 块钱现金。
这时候你手里有 10 块钱现金，你去买隔壁村的矿，结局发现隔壁村的矿又跌了，变成了 10.5 块。
这时候你手里别看有现金，但你的总资产还是低于 11 块，出于你多花了一块钱买矿，多收了一块钱卖旧矿。
这时候你得想办法，要么把旧矿再卖出去换回 10 块钱，要么就拿着 10 块钱现金，去隔壁村再淘金，要么就在原地持续淘。 再换个角度想，你手里有一笔钱，你在某个地方花钱，总得有个地方能花回来。你买股票 A，股价涨了 10%，你手里有 100 块，目前成了 110 块。你转头买股票 B，股价跌了 15%，你手里有 110 块，目前变成了 92.5 块。
这时候你就亏了。
这时候你得想办法，要么赶紧把股票 A 卖掉换成现金，要么赶紧卖掉股票 B 换成股票 A，要么就是持续持有，看着 K 线图笑一笑呗。 实际上说到底，一价定理听起来挺玄乎，实际上就是个供需关系。你买多了，价格就涨；你买少了，价格就跌。
这就像咱买米，你买多了米就贵了，买少了米就便宜了。你总得想办法，要么赶紧卖出去，要么就等着价格自己变。 这就把事儿给圆回来了，不再绕弯子。咱不用管那些复杂的模型，咱就盯着手里的钱，盯着手里的货，盯着自己的钱包，能不能跟市场的价格对上号。
要是贴了，咱就卖；要是脱了，咱就买，哪怕亏点钱，总得让手里的钱花在刀刃上，别瞎折腾了好几年，最终发现买错了那货，亏得只剩下个债。
那才叫真亏。